直缝厚壁钢管仍有下跌空间

尽管库存降至低位，但有不少贸易商表示，现在的直缝厚壁钢管环境较以往不同，囤货风险较高，因此基本以低库存操作，贸易商对于冬储的意愿并不高涨。目前，部分市场仍有资源紧缺的现象，商家对于价格深跌意愿并不强。同时，有分析人士表示，贸易商冬储意愿降低，加之正处于年底，资金面趋紧，下游的采购有所减弱，预计短期钢价仍将窄幅震荡。

判断后期直缝厚壁钢管市场走势，要从供需关系、生产成本、市场预期三个方面综合考虑。供给与需求的变化主导了直缝厚壁钢管市场的变化趋势。12月份是银行集中还贷期，钢贸商和下游客户资金紧张，对直缝厚壁钢管的需求难以释放。随着天气愈加寒冷，施工进度放缓，用钢需求相对减弱。需求不足将对后期市场产生压力。与此同时，钢厂在年底之前也会抓紧补发年内所欠交的合同量。而从钢厂的发货节奏来看，中下旬往往是较为集中的阶段。因此，对于后期的钢市而言，供需矛盾依然突出。

钢铁企业的生产成本对市场的影响有两个方面：一是钢铁企业的制造成本和经营成本决定了市场价格水平，价格的高低是相对成本而言的；二是企业成本的变化将使钢厂的出厂价格变化，进而影响到市场价格变化。从目前整体的局面来看，资金、资源将是压制市场的主要因素，但是原料成本的高企将在一定程度上支撑钢价。因此，直缝厚壁钢管短期有回调下行压力，但空间有限。市场参与者的市场预期即对市场变化趋势的判断也会引起市场价格的波动，但能否成为趋势性的变化，需要其他因素配合。宏观政策、钢厂出厂价格和铁矿石价格的变化以及期货价格走势等都将影响市场预期。从目前来看，在钢铁行业铁腕治污和中共十八届三中全会定调新改革周期开启的利好支撑下，钢市大周期行情依然向好。近期华北地区环保治理力度明显加大，唐山地区又开始部署“自选动作”治理钢铁污染。随着环保治污的日益严格，对市场信心有一定的提振作用。现阶段商家更加关心的一定是年后钢市行情到底会如何，是会出现行情转机还是就此一蹶不振。虽然春节假期临近，终端需求采购停滞，导致钢企及中间库存攀升，不过今年节前直缝厚壁钢管远低于2010年-2014年。一旦节后开工季节来临，终端需求回暖，部分直缝厚壁钢管规格可能出现紧缺。节后直缝厚壁钢管市场能否反弹，尚需进一步观察，关键在于三大利空因素能否改善。首先，一月份各线城市成交规模环比均呈现季节性回落，如果节后市场资金利率居高不下，资金紧张仍将制约贸易商备货热情。最后，1月我国进口铁矿石7857万吨，同比出现下降，主要是上年同期基数较高，因春节来的较早刺激钢厂加速备货。进口矿整体供给压力仍大，直缝厚壁钢管仍有下跌空间，将减弱对钢价支撑力度。

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